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este. Las fuentes externas son más importantes en términos de magnitud que las fuentes
internas.

Y en términos de la trayectoria de crecimiento del PBI, ahí podemos ver los
comportamientos similares:

La línea ploma, ahí empezamos en el año 2002 y llegamos hasta el 2015, podemos ver
el caso de China, el caso de otras economías de este bloque de seis países, las
economías más grandes y más abiertas de la región. Excluido Perú, la línea azul que está
por debajo; y la línea roja, que es Perú, que está al medio. Y podemos ver que hay
patrones similares, tomando en cuenta si bien hay diferencias de nivel.

Y lo que podemos ver también es que hasta el año 2013 Perú se pudo disociar de estas
economías que se aceleran más fuertemente. Ya el año pasado ya convergimos en la
tendencia de estas economías, este año se espera una recuperación moderada, pero
recuperación a fin de cuentas en un contexto en el cual las otras economías de la región
siguen hacia abajo.

Claramente hay un efecto más dominado por Brasil, que es el que más desacelera. Brasil
está en recesión, está en una recesión que se está agudizando, pero las otras economías
también muestran en promedio un comportamiento hacia abajo.

Una o dos economías de la Alianza del Pacífico sí se desacelerarían hacía el 2016, tanto
como Perú o igual que Perú, Perú es la que está prevista por consenso en ser la que más
acelere.

Y una relación importante que hay que destacar, el gráfico de abajo, que nos muestra
cuál es el comportamiento de la inversión privada y el índice de precios de exportaciones
del país. Y lo que podemos ver es que las gráficas, la línea ploma y la línea roja siguen
una trayectoria bastante común, un patrón de comovimiento bastante importante, que es
una forma de graficar de manera más clara que hay una incidencia muy importante de
sectores externos en el desempeño económico.

¿Cuáles son las perspectivas hacia adelante, qué estamos poniendo, qué vemos?

Una desaceleración todavía este año muy fuerte del crecimiento de los países de América
Latina y el Caribe.

Este año, estas son las cifras. Nuestra proyección, que es básicamente fuentes de
consenso, 0,4 de crecimiento; Fondo Monetario, por ejemplo, tiene 0,5, cifra bastante
baja, pero una aceleración gradual hacia el 2018, si bien es cierto, lejos de los niveles
que hubo en años previos, que vamos a mencionar después, y un factor condicional
importante, como ya mencioné, precio de las materias primas, hay una corrección a la
baja frente al marco de abril sustancial.

Tenemos proyectado el precio del cobre en 2,70 hacia el mediano plazo, baja a 2,45; y
el oro de 1250 baja a una 180, de mil dólares la onza troy; entonces, ahí tenemos
algunos de los supuestos que subyacen a las previsiones de mediano plazo.

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