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límite un déficit de cuenta corriente elevado. Esto impone un límite a cuánto se pueda
hacer en materia de política fiscal.

Con respecto a la política monetaria, el Banco Central, que es una entidad autónoma, ha
hecho lo que corresponde. Evidentemente, esto no es para quedarse simplemente sentado
y esperar que funcione. Tenemos que monitorear que las medidas que se han adoptado
funcionen, especialmente la política fiscal en lo que significa el impulso a la inversión
pública, que es el segundo tema al que me voy a referir en un instante.

Esto ha sido acompañado por una serie de apuestas estructurales, de cambios en las
normas o reformas, como queramos llamarlos, con lo que más cómodos nos sintamos;
pero son cambios normativos importantes, y como comenté, el desafío central es
transformarlos de normas en política pública y en gestión.

La apuesta del proyecto de Ley de Presupuesto apunta al cierre de brechas, con un claro
énfasis en capital humano. Quizá esto se debió haber hecho antes; porque 10, 15, 20
años antes, de haber apostado por el cierre de estas brechas, podríamos estar hoy día en
otra situación. Se trata de brechas en capital humano, en capital físico, entre otras.

Y acá un tema central es el de las expectativas, que uno no las controla. Como dijo un
congresista, es la sicología que tienen los agentes económicos, que reaccionan ante la
acción o inacción, ante lo que se hace o no se hace.

Entonces, acá todos debemos asumir la responsabilidad que nos toca y adoptar las
medidas que sean necesarias para reanimar esas expectativas que hoy se encuentran
ralentizadas. No hay un quiebre, como lo ha habido en ocasiones pasadas; y mientras
eso no ocurra no podemos sentirnos cómodos ni satisfechos con la labor emprendida.
Tenemos que ver la forma de, vía acción no retórica, poder alcanzar esta confianza que
es el principal determinante del crecimiento económico vía la inversión privada.

La inversión pública no va a sustituir a la inversión privada, no hay forma alguna de que
eso ocurra dadas las brechas que tenemos que cubrir. Por lo tanto, es importante que
esta tasa de inversión siga creciendo y que llegue por lo menos a un umbral de 30%,
evitando siempre que la tasa de crecimiento de la inversión sea menor que la tasa de
crecimiento del producto, como va a ser, efectivamente, este año.

También hay ciclos económicos. Hemos vivido un ciclo amplio positivo que está
revirtiendo; esto se ha visto en todos los países y ha tenido un impacto diferenciado. Pero
nosotros podemos tomar acciones sobre las cosas que podemos controlar. No podemos
controlar los precios de los commodities ni el incremento de las tasas de interés en los
mercados internacionales.

Entonces, la situación económica de este año —como se ha dicho— dista de ser la ideal.
Se están tomando medidas, y se van a tomar más medidas según sea el caso; y esto,
evidentemente, nos va a volver a situar en una buena posición. No lo dice el Ministerio de
Economía ni el Banco Central, sino analistas independientes; pero depende en gran
medida de lo que hagamos o no hagamos.

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