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Aumentaría sustancialmente el costo del dinero Voy a hacer algunos comentarios sobre los resul-
al ahuyentar el financiamiento externo al siste- tados del proceso de Promoción de la Inversión
ma bancario. La tasa de interés podría subir en, Privada. Aquí quisiera la ayuda de unas filminas.
por lo menos, 2 puntos porcentuales, lo que im-
plica un mayor pago de más de 500 ó 600 millo- Como resultado del proceso de Promoción de la
nes de dólares por año sólo por mayores intere- Inversión Privada, en aplicación del Decreto Le-
ses en esos dos puntos, en cuanto al sector priva- gislativo N.° 674, al 30 de julio de 1999 se realiza-
do y público. ron transacciones por 8 mil 825 millones de dóla-
res americanos. De éstos, 897 millones de dóla-
Aumentaría el monto de la deuda, pues los acree- res corresponden a capitalizaciones que se hicie-
dores cargan intereses moratorios sobre lo no pa- ron dentro de las mismas empresas privatizadas,
gado. El no pago de la deuda en el período de lo que daba un valor neto de 7 mil 928 millones
1985-1990 implicó un aumento del 80% de la de dólares, a los que hay hacer deducciones por
misma. valor de 2 mil 8 millones.
No solucionaría el problema, sino que sólo lo Este monto se descompone de la siguiente ma-
postergaría, pasándolo a las futuras generacio- nera: 750 millones de dólares por pagos diferi-
nes, que son las que tendrían que asumir el pago dos, 343 millones de dólares a pagos hechos con
de una deuda que crecerá vertiginosamente. papeles de deuda externa, 153 millones de dóla-
res al 2% para Fopri/Fomcepri, 226 millones de
Podemos citar recientes situaciones que grafican dólares a gastos del proceso, 148 millones de dó-
con claridad las graves repercusiones que puede lares a retenciones para las empresas, y 388 mi-
traer aun el simple anuncio, por parte de políti- llones adicionales en retenciones por asunción de
cos, de una postergación o reestructuración de la deuda, como —por ejemplo— la deuda tributaria
deuda. de Edegel, bonos del Banco Continental D.S. N.°
19-95-EF, Petroperú - Remediación Ambiental y
Contingencias Regionales de Electricidad.
Así, tenemos que las declaraciones del candidato
Duhalde en Argentina provocaron que el costo Quedan 5 mil 920 millones de dólares, que pasan
por mayores intereses, tanto para el sector pú- al Tesoro Público como recurso del proceso de
blico como para el privado, aumentase en forma privatización. De esa cifra, fueron devueltos 158
abrupta. Por ejemplo, el spread sobre los bonos millones de dólares para fondos de pensiones de
soberanos de Argentina aumentó en más de 350 ex trabajadores de las empresas privatizadas y
puntos básicos, es decir, en más de 3,5 puntos otros. (Ver cuadro 6.)
porcentuales en el lapso de un mes. Ello repre-
senta un incremento del costo de los intereses Finalmente, los recursos ingresados al Tesoro
del orden del 30%. Público generaron intereses del orden de 629
millones de dólares, con lo que llegamos a un neto
Asimismo, la reacción del mercado fue inmedia- ingresado al Tesoro Público de 6 mil 391 millo-
ta y dramática ante el anuncio de Ecuador de su nes de dólares.
imposibilidad de cumplir con sus compromisos
contractuales en el pago de su servicio de la deu- Al 31 de julio de 1999, habían ingresado al Teso-
da. Así, el spread de los bonos Brady de dicho ro Público 6 mil 391 millones de dólares por prin-
país alcanzó 3 mil 926 puntos básicos, nivel su- cipal más intereses. Se utilizó 3 mil 74 millones
perior en mil 776 puntos básicos al que prevale- de dólares, quedando un saldo de 3 mil 317 mi-
cía sólo dos meses antes. Ello representó que el llones de dólares, del que se ha hecho transfe-
costo por intereses para nuevas inversiones fi- rencias al Fondo Consolidado de Reservas y al
nancieras se incrementase en más de 70%. Fonahpu por mil 820 millones de dólares, que-
dando en el Tesoro Público un saldo disponible
En resumen, el facilismo, la irresponsabilidad y de mil 497 millones de dólares. (Ver cuadro 7.)
la viveza criolla —que son inaceptables en un
mundo globalizado— paralizarían el proceso de En cuanto a la utilización de los 3 mil 74 millo-
reactivación y generación de empleo y acentua- nes de dólares de recursos provenientes de
rían la pobreza. privatización, a los que me acabo de referir, en la
filmina hago un desagregado, año por año, a par-
Es sorprendente el grado de desinformación al tir de 1992. (Ver cuadro 8.)
tratar de poner al Perú en el mismo nivel que el
grupo de los países más pobres del mundo, princi- En 1992, 4 millones; en 1993, 183 millones; en
palmente africanos, a los cuales se les ha reducido 1994, 359 millones; en 1995, 510 millones; en 1996,
el pago de la deuda, pero en los que nadie invierte, 569 millones; en 1997, 570 millones; en 1998, 546
y tienen un nivel de vida extremadamente bajo. millones; en 1999, 333 millones.

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