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en 1990 a mil 850 millones estimados para el ner un nivel de reservas internacionales alto es
presente año. una garantía para la economía peruana, lo cual
ha permitido distinguirnos del resto de econo-
Por ejemplo, en 1990 se exportaba productos agrí- mías de la región, permitiendo que el sector pri-
colas no tradicionales por 119 millones de dóla- vado y Cofide obtengan créditos del exterior a
res, y esto en 1999 sube a alrededor de 400 millo- tasas sustancialmente menores a las que preva-
nes de dólares, es decir, aproximadamente cua- lecían a fines de la década pasada.
tro veces más que en 1990.
Un adecuado nivel de reservas no sólo es un ex-
En productos textiles se exportaba 364 millones celente seguro para eventuales fluctuaciones en
de dólares en 1990, y esto sube a un estimado de un mundo cada vez más globalizado, sino que ha
570 millones en 1999, constituyéndose actualmen- permitido disminuir sustancialmente el riesgo país
te este rubro en nuestro tercer producto de ex- de nuestra economía y, por tanto, ha generado
portación, sólo superado por el oro y el cobre. un beneficio —no sólo a la pequeña empresa, sino
a toda la economía— al abaratar el costo de las
Gracias justamente a este aumento de las expor- fuentes de financiamiento del exterior.
taciones, durante el presente año el déficit en
cuenta corriente equivale a sólo 3,7% del PBI y Sería muy irresponsable destinar parte de la ri-
el déficit de la balanza comercial equivale a 1,1% queza de todo el país para beneficiar sólo a un
del PBI. grupo de empresas, sean éstas pequeñas, media-
nas o grandes. Como se ha mencionado en innu-
Se dice que el tipo de cambio está subvaluado. merables veces, el país actualmente no tiene un
En el Perú, desde 1990, el régimen cambiario es problema de liquidez. Los bancos del país tienen
determinado por el mercado, regido por la oferta recursos para prestar. Lo que no existe es la sufi-
y la demanda, con un consecuente tipo de cam- ciente confianza en los sujetos de crédito, por lo
bio flexible. Durante esta década se ha produci- que se está aplicando desde hace un año el proce-
do un profundo proceso de reformas estructura- so de reestructuración empresarial y se está fo-
les y un incremento de la confianza en el país, lo mentando la capitalización de las empresas, y se
que ha traído un conjunto de inversiones y mejo-
ras en la eficiencia, lo que ha permitido que los va a seguir fomentando el saneamiento y fortale-
cimiento patrimonial de las empresas viables.
costos de exportación se reduzcan sustancialmen-
te. Ello, justamente, ha provocado que las expor- Deuda pública y su reestructuración.
taciones aumenten significativamente, como
mencioné previamente.
Pedir que se reestructure la deuda pública con la
Durante los últimos dos años, el tipo de cambio aparente finalidad de reducir el servicio de la
real se ha devaluado en 13% en 1998 y 8% hasta deuda, hoy en día, sería muy negativo para el país.
octubre de 1999, con lo que la ganancia de pari-
dad ha sido más de 20% en menos de dos años. En economía no hay soluciones mágicas. El dejar
Ello ayuda al sector exportador, con lo cual se de pagar la deuda o tirar perromuerto tendría
puede esperar que las exportaciones continúen consecuencias muy graves para el país, más aun
creciendo a tasas altas en los próximos años, al- cuando el Perú ha concluido recientemente con
canzando un nivel de exportaciones de 7 mil mi- un proceso de reestructuración y reinserción a la
llones para el año 2000, como se prevé en el pro- comunidad financiera internacional.
yecto de presupuesto.
En las negociaciones de los acuerdos con el Club
Gracias al régimen del tipo de cambio flexible de París y con el Plan Brady, se obtuvieron los
hemos podido enfrentar y superar la crisis finan- mejores términos posibles, habiéndose conseguido
ciera internacional con una mínima pérdida de condiciones excepcionales y sin precedentes, lo
reservas internacionales. Es justamente en es- que ha permitido alcanzar alivios de deuda y
tas circunstancias que países como Chile, Colom- aminorar la volatilidad en el servicio de ella, lo-
bia, México y Brasil están adoptando un régimen grando que sea compatible ahora con nuestra
flexible cuando tenían antes tipos de cambio fi- capacidad de pago.
jos o con bandas cambiarias.
En las actuales circunstancias, dejar de pagar el
Se habló de usar las reservas internacionales para servicio de la deuda paralizaría la entrada de in-
prestar a la pequeña y mediana empresa. Las re- versión extranjera, disminuyendo la capacidad de
servas internacionales netas del Banco Central generar empleo productivo. Así, sólo la paraliza-
tienen la función de asegurar la solvencia y la ción de Camisea implicaría una reducción por más
liquidez de la economía peruana. El hecho de te- de 2 mil millones de dólares.

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