Page 27 - 2011\Debate-2011\Debate(1)

Primera LegisLatura Ordinaria de 2011 - tOmO ii - Diario de los Debates 1363
Riesgo a la baja en los supuestos del
Presupuesto debido al entorno internacional
Variables económicas (MMM 2012 - 2014 Revisado) 2012
Sector externo (Var. % anual)
PBI Socios Comerciales 3,0
Términos de Intercambio -3,4
Producto Bruto Interno
Miles de millones de Nuevos Soles 518,7
Variación porcentual real 6,0
Demanda Interna
Variación porcentual real 6,2
Tipo de Cambio (S/. por US dólar) Cuadro 20
Promedio anual 2,75
Índice de Precios al Consumidor (Var % anual)
Acumulada 2,0
Promedio 2,0
Balanza Comercial (Millones de US$) 5 390
Exportaciones 46 335
Importaciones -40 945
Sector Público No Financiero (Porcentaje del PBI)
Resultado económico 1,0
Presión tributaria 15,3
Ingresos corrientes del GG 20,7
Inversión Pública 5,9
Saldo de la Deuda Pública 21,0
Fuente: MMM 2012-2014 Revisado. 14
Los ingresos fiscales son vulnerables a los
shocks externos
Precio de Exportación e Ingresos Resultado Económico y Presión Tributaria
Corrientes del GC (% del PBI )
(Var.%)
40,0 16,0 4,0
Precios de Exportación 15,0 3,0
30,0 Ing. Corrientes del GC
14,0 2,0
20,0 13,0 1,0
12,0 0,0
10,0
11,0 -1,0
0,0 10,0 -2,0 Cuadro 21
9,0 -3,0
-10,0
8,0 -4,0
1996 1999 2002 2005 2008 2011
-20,0 Resultado Económico (Eje. Der.) Presión Tributaria
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
2011
• En el 2009, la crisis financiera internacional costó casi 4 puntos del PBI.
Alrededor del 50% del deterioro se explicó por menores ingresos y el otro
50% por el impulso fiscal contracíclico.
• En el 2009 los ingresos corrientes del Gobierno Central cayeron en más de
S/. 7 mil millones.
15
Fuente: MEF, BCRP.
En períodos cortos se pueden dar correcciones
bruscas en las cotizaciones de commodities
Precios de Commodities - Quincena de Mayo Precios de Commodities -Setiembre
(Var. % en la primera quincena de mayo 1 ) (Var. % desde fines de julio hasta setiembre 2 )
-30 Plata -27 Cobre
-15 Plomo -26 Estaño
-15 Petroleo WTI -24 Plata
Cuadro 22
-12 Estaño -23 Zinc
-9 Cobre -21 Plomo
-7 Zinc -17 Petroleo WTI
-3 Oro -1 Oro
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0
Los precios del cobre y el zinc en un escenario de stress podrían registrar
caídas de hasta 30% semejantes a las 5 caídas más fuertes entre 1958 y 2010.

1/ Precio 15.05.11 vs 30.04.11.
2/ Precio 30.09.11 vs. 29.07.11. 16
Fuente: Bloomberg. Actualizado al cierre del 22.09.11.
18. sesión (vesPertina) 23-11-2011 - Diario de los Debates
a