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variación de los depósitos en moneda extranjera Se dice, además, que se utilizarán cien millones
provenientes de la privatización, tanto en el de dólares adicionales de recursos de priva-
Banco Central de Reserva como en el Banco de tización con la finalidad de financiar el Presu-
la Nación —y esto lo pueden ver en las notas puesto del año 1997.
semanales del BCR, que no son nada secretas,
sino que se publican semanalmente—, variaron El dictamen en mayoría señala en su informe
en aproximadamente mil seiscientos millones de que serán mil quinientos cuarenta millones de
dólares a tres mil doscientos o tres mil trescien- nuevos soles, es decir, cuatrocientos cuarenta
tos, cifra que también mencionó el señor Minis- millones de dólares, que es la información que
tro de Economía y Finanzas en alguna de sus ha sido discutida y debatida en presencia del
presentación en el Congreso.
representante del Ministerio de Economía y Fi-
Suponemos también que vamos a tener ingre- nanzas, que es el dato base que aparece en el
sos por concepto de privatización en el próximo proyecto del Ejecutivo.
año. La venta de acciones o de las participacio-
nes del Estado generarán ingresos adicionales, ¿Qué plantea el proyecto alternativo?: "No, que
los que podrían tener una media del orden de no sean cuatrocientos cuarenta millones de dó-
los cuatro mil cincuenta millones de dólares en lares; que sean quinientos cuarenta".
el año 1997; porque lo que tenemos que hacer
son supuestos para poder estimar las previsio- A todos nos gusta que se gaste más, sobre todo
nes de ingresos y así poder financiar los gastos si además se dice que es para mejorar los suel-
presupuestados. dos, a través de una medida eminentemente po-
pulista. ¿A quién no le va a gustar este tipo de
Con un cálculo de esta naturaleza, nosotros es- medidas? Pero quisiera hacer una comparación
timamos que vamos a llegar a ciento ochenta y que grafique mejor un ofrecimiento de esta na-
cinco o ciento ochenta y seis millones de dóla- turaleza.
res, pero jamás llegaremos a los intereses que
menciona el dictamen de la oposición, que es Imagínense por un momento que una familia
alcanzar trescientos millones de dólares, a me- tiene un auto de ocho cilindros que consume tan-
nos que, naturalmente, resucitemos CLAE y ta gasolina, y deciden venderlo porque es más el
coloquemos ahí todos los ingresos de la priva- tiempo que lo tienen estacionado que en circu-
tización; pero ya sabemos qué puede pasar, el lación; además, no tienen dinero suficiente como
riesgo es ése. para poder movilizar este vehículo. Es decir, es
un bien que origina más gastos que beneficios.
Las tasas de interés, todos lo saben, son propor- Lo mismo sucede con una empresa pública.
cionales al riesgo. Mayores tasas de interés,
mayores rendimientos, a su vez, son asociados a Adicionalmente, esta familia tiene el agravante
un mayor riesgo y creo que ninguno de nosotros que necesitó endeudarse para comprar el auto,
quiere nada de eso. deuda que todavía está pendiente de cancelar.
En resumen, se endeudó para comprar un auto
Por otro lado, si bien es cierto que ha habido que no lo usa, que no le sirve y que le origina
una subvaluación de los intereses, generado por más gastos. Ésa es la situación.
los depósitos de privatización y del proyecto en-
viado por el Ejecutivo, también es verdad que el El jefe de familia decide vender el auto, recibe
Ministerio de Economía y Finanzas cometió un el dinero de la venta y tiene las siguientes op-
error en la estimación de "Otros Ingresos", que ciones: cancelar la deuda en la que incurrió para
se establecen en doscientos sesenta y tres millo- comprar el auto; guarda el dinero en el banco,
nes de nuevos soles, porque suponían que los renegocia la deuda con el acreedor que le prestó
Decretos Supremos Núms. 257-93 y 064-95, que el dinero para comprar el auto, a fin de que no
aplican el siete punto cinco por ciento de im- le cobre intereses o le cobre intereses menores,
puestos a los ingresos de Petroperú, se iban a pues el dinero en el banco genera intereses y de
mantener, lo que no es cierto. Estos decretos tie- esa manera gana algo y, a su vez, va pagando
nen vigencia hasta el 31 de diciembre de 1996. paulatinamente la deuda; tiene la tercera opción
Por lo tanto, no generarán ingresos en el siguien- de usar una porción de la venta para cubrir sus
te ejercicio. gastos indispensables que balanceen su flujo de
caja, en espera de mejores épocas; y finalmente
Ese efecto compensatorio hace que nosotros es- puede olvidarse que tiene la deuda, atender to-
timemos que, en términos globales, la previsión dos los gastos que se presenten, manejar un ni-
de "Otros Ingresos" en el Presupuesto de la Re- vel de vida superior al que realmente puede ac-
pública esté correcto. ceder y al final, cuando se acabe el dinero de la

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