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2580 Diario de los Debates - Primera LegisLatura Ordinaria de 2012 - tOmO iV

El Perú es una economía integrada al mundo y, por
tanto, sujeta a cambios en el entorno internacional

Determinantes de la variabilidad del PBI PBI y Términos de Intercambio
(%) (Var. % anual, promedio móvil 3 meses)
20 40
15 30
11%
13% 20
Factores 55% 10
Domésticos 18% 5 10 Cuadro 31
45% Factores 8% 0
Externos
5% 0
-10
-5 -20
Índice de Volatilidad financiera Precio Petróleo PBI (t)
Términos de intercambio (t-3) (Eje der.)
Tasa LIBOR PBI Mundial -10 -30
J-12
Términos de Intercambio E-94 J-96 E-99 J-01 E-04 J-06 E-09 J-11
Fuente: BCRP, FMI, MEF. 7
A pesar de la incertidumbre internacional, el Perú se
mantendrá como la economía más dinámica de la región

LATAM: PBI 2012 LATAM: PBI 2013
(Var. % anual) (Var. % anual)
7 7
6,3
6,0
6 6
5,1 5,0
5 5
4,4 4,5 4,4
3,9 3,9
4 4 3,6
3,2
3 3 Cuadro 32
2 1,7 1,6 2 1,7
1 1
0 0
Perú Chile Venezuela Colombia México Argentina Brasil Perú Chile Colombia Brasil México Argentina Venezuela
Fuente: Consensus Forecasts (Octubre 2012), MEF. 8
uno le quita el efecto estacional, veremos que ejemplo, en el incremento de la tasa de crecimiento
estamos con tasas de crecimiento cercanas al 8% de la venta de vehículos. (Ver cuadro 33)
en nuestra economía.
El siguiente gráfico creo que es de suma impor-
Un puntal de este crecimiento ha sido la demanda tancia porque revela el sentimiento de los inver-
interna, que en el tercer trimestre del presente sionistas y los agentes económicos. Gran parte de
año ha crecido cerca de 10%. Dentro de esto, el la inversión privada responde a lo que perciben
principal motor de crecimiento ha sido la inver- los inversionistas, y son percepciones subjetivas.
sión privada. Yo creo que este es un factor desta- Y si vemos lo que ha pasado en los últimos meses,
cable, especialmente en un entorno enrarecido, advertimos claramente que ha habido una recu-
de incertidumbre externa. Esto ha rebasado las peración, que estamos en el tramo optimista e,
expectativas que todos teníamos inicialmente. incluso, en el punto más alto de expectativas de
Si uno ve los indicadores coyunturales, como la los últimos 12 meses. En esta coyuntura de crisis
importación de bienes de capital, nota que siguen internacional, estamos en este tramo. ¿Qué sería
creciendo a tasas boyantes por encima del 15%. si no hubiera crisis internacional? Estaríamos en
Si uno ve el boom de construcción que hay en el niveles muchos más altos. Y esto no solamente se
país, repara en que hay un crecimiento notable reduce a las expectativas de los empresarios, sino
de más de 20%. Y hay una dinámica importante también a las expectativas de los consumidores.
de mayor poder adquisitivo, lo que se refleja, por Hoy en día hay un boom de consumo, no solamente

Diario de los Debates - 22. B sesión (VesPertina) 28-11-2012
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