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2578 Diario de los Debates - Primera LegisLatura Ordinaria de 2012 - tOmO iV

Si bien ha habido una ligera recuperación en las en los últimos 30 años. Esto, también en pleno
proyecciones, en ciertos casos vemos que hay proceso de transición política, representa un
problemas en los principales motores del creci- desafío para la economía global. Ha tenido una
miento a nivel global. Y mucho de esto depende contracción importante. Es el menor crecimiento
un poco de la decisión de introducir motores de que se registra en los últimos años. Y también
crecimiento en estos bloques o países, por un lado; ha habido una respuesta de política. Y capaz
y, por otro lado, de recuperar la confianza de los el efecto de China, que está muy integrado con
agentes económicos y financieros. el resto de sus vecinos asiáticos, sea uno de los
factores que más condicione nuestro desempeño
En este dilema se halla un conjunto de países, hacia adelante.
en particular Estados Unidos, que si bien se en-
cuentra ante una recuperación en su crecimiento, Yendo un poquito más al detalle, estamos ante un
en el último trimestre está ante la disyuntiva de entorno en el que, si bien se ha ido recuperando,
renovar las reducciones de impuestos que fueran dado que ha habido ciertos vaivenes de confian-
establecidas hace algunos años y que expiran za y desconfianza, todavía existe un elemento
al término de este año. Y está justamente esa grande de incertidumbre. Y esto se puede ver
discusión en pleno proceso de transición política, por las cifras.
que va a determinar si ese país logra crecer a las
tasas que todos esperan, que es mantenerse con En el primer gráfico estamos viendo el índice de
un ligero crecimiento por encima del 2%. confianza del sector industrial en los tres bloques
que conversábamos: Estados Unidos, China y la
Esto se contrasta con la situación de Europa, que Zona Euro. Salvo el caso de los Estados Unidos,
ciertamente es el problema central del mundo. donde ha habido una ligera recuperación, sin duda
Porque esto, a diferencia del pasado, no es una China está en un proceso de expectativas estan-
crisis coyuntural, sino una crisis estructural de un cadas. En el caso de Europa, está ciertamente en
modelo que se ha agotado y que requiere reformas el terreno rojo de contracción. Ello, a su vez, ha
importantes. La zona europea se encuentra en coadyuvado a una reducción de las expectativas
contracción económica, y es el foco de atención de de crecimiento a nivel global. Esto explica cómo
lo que va a pasar en el mundo. También depen- las distintas agencias internacionales, en este
de mucho de las decisiones que se tomen en los caso la OECD, ha reducido su expectativa de
Congresos y Parlamentos, y de las decisiones en crecimiento frente a lo que estimaban a mitad
términos fiscales. Allá hay también esa disyuntiva del presente año. Pero, sin duda, también hay
de cómo generar crecimiento y, a la vez, recuperar cierto optimismo en una recuperación en China
confianza vía programas de ajuste. o, por lo menos, no de un colapso como se temía
inicialmente. (Ver cuadro 29)
Y China, que tradicionalmente nos ha acostum-
brado a verla como una economía que en las A esto se añade el factor que es capaz la principal
últimas décadas ha crecido a más de 10%, está fuente de transmisión de lo que pasa en el resto
registrando las tasas más bajas de crecimiento del mundo y en nuestro país, que son los términos

Incertidumbre en el entorno internacional

PMI Manufacturero por países OECD: Proyecciones 2012 y 2013
(Índice >50: Expansión, <50 Contracción) (Var. % anual)
10
65 Estados Unidos China Zona Euro Junio 2012 Noviembre 2012 8.5
60 8 7.5
Expansión
55 6
51,7
50 50,2 4 2.2
Contracción 2.0
45 2
45,3
40 0
-0.4 -0.1
35 -2
2012 2013 2012 2013 2012 2013
30 EE.UU. Zona Euro China Cuadro 29
O-07 O-08 O-09 O-10 O-11 O-12
China: PBI Precios Internacionales de Metales 1
(Var. % anual) (Var. % precios promedio 2012 vs. 2011)
16
6 Oro
14
Crecimiento más -10 Cobre
12 bajo en 10 años
-12 Zinc
10
-12 Plata
7,8
8
-15 Plomo
6
-20 Estaño
4
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10
1/ Precios promedio 2012 al 27 de noviembre. 5
Fuente: Bloomberg, OECD, FMI.
Diario de los Debates - 22. B sesión (VesPertina) 28-11-2012
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