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calificación, que es muy importante porque, de alguna manera, no permite que el costo
de la deuda siga aumentando.

Eso en cuanto a la parte macroeconómica, ahora vamos hablar de acuerdo a lo que nos
pide el Reglamento del Congreso, del financiamiento del Presupuesto del año 2019.

Como ustedes saben, el Presupuesto Institucional de Apertura aumenta en un 6,9% en el
año 2019, y esto está sostenido en buena medida porque los ingresos del gobierno
federal también estaría aumentando en una cifra incluso superior del 9,2%; eso nos va
permitir la consolidación fiscal que acabo de mencionar.

El Presupuesto del año 2019 tiene algunos supuestos que son los que se mencionan en
la página 11. El crecimiento del Mundo, estaría en 3,8% como mencioné anteriormente;
los precios de exportación, los términos de intercambio no van estar tan favorables como
han estado en el año 2019, estamos previendo solamente un aumento en el precio de las
exportaciones de 0,5% en términos porcentuales; el crecimiento económico estaría en un
4,2%, el déficit fiscal, en 2,7% del PBI; el saldo de la deuda pública, en 27,5% del PBI; y
la inflación estaría en alrededor de 2,5%, que es la expectativa que tiene el mercado en
estos momentos.

Para el 2019, el total de los ingresos fiscales van a representar el 19,3% del PBI.

Ustedes puedan observar la tendencia positiva que se estaría teniendo desde los últimos
tres años, sobre todo en el año 2016 tuvimos una fuerte contracción de los ingresos
públicos como porcentaje del PBI, de casi 1,5% puntos porcentuales.

Desde ese entonces, hemos venido recuperando los ingresos públicos, para el año que
viene se está previendo una cifra superior a la de este año en 0,3 puntos porcentuales.

Esto se debe principalmente a la recuperación en el Impuesto General a las Ventas,
producto de la dinámica que está teniendo la demanda interna, los ingresos por IGV
estarían aumentando en 0,2 puntos porcentuales según la proyección que tenemos para
el próximo año.

También hay un aumento de un punto porcentual en el Impuesto Selectivo al Consumo,
gracias a las medidas que se tomaron en mayo de este año de ajuste en algunos de estos
rubros.

Entonces, los ingresos se están recuperando poco a poco, sobre todo desde el año 2017,
el año 2017 llegaban a 18,3% del PBI; para el año 2019 estamos previendo un punto
porcentual más.

Hablando estrictamente de la fuente de financiamiento del Presupuesto 2019, los recursos
públicos en total llegan al 20,7% del PBI. Como siempre, el principal rubro son los
recursos ordinarios, los recursos del Tesoro que provienen principalmente de la
recaudación que hace la Sunat, la recaudación de los impuestos.

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