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ello es la firma de un nuevo acuerdo con el Fon- Es indiscutible que el país se ha fortalecido des-
do Monetario Internacional (FMI), también es pués de las negociaciones y, en consecuencia, su
la culminación del acuerdo con el Comité de estabilidad macroeconómica. Se ha despejado la
Bancos que dará un alivio en el pago de la deuda incertidumbre que generaba el cumplimiento de
comercial y la nueva negociación con los acree- los pagos de la deuda externa, que tal como es-
dores del Club de París. taban pactados eran imposibles de atender. Esta
mayor estabilidad es condición indispensable
La inversión privada se está acelerando nueva- para garantizar un proceso de crecimiento eco-
mente dentro de una adecuada disciplina fiscal, nómico sólido y sostenible, ha reducido notable-
retomando el papel protagónico que le corres- mente la percepción riesgo-país que en el exte-
ponde y liderando el crecimiento a partir del rior se tenía sobre el Perú y ha posibilitado no
segundo trimestre de este año. Con estos resul- sólo mayor inversión extranjera sino ha mejora-
tados, reitero, que se confirma nuestra proyec- do el acceso y las condiciones de crédito, tanto
ción de crecimiento de la economía entre el tres para el sector público como para el privado, en
y cuatro por ciento (3 y 4%) para el presente los mercados internacionales.
año. En este contexto, el proyecto de presupuesto
para 1997 es claramente factible. Estimamos que Estamos a punto de incorporarnos totalmente
el crecimiento proyectado para el próximo pre- al Plan Brady, lo cual sucederá en octubre próxi-
supuesto de cinco por ciento (5%) o más en los mo. Estimamos que para abril de 1997 se dará
principales sectores económicos es posible. Con- fin a los bilaterales con el Club de París, cuyas
sideramos que el crecimiento en la agricultura condiciones seguramente se mejorarán. Cabe
y pesca podrían ser mayores al cinco por ciento anotar que el acuerdo marco con el referido club
(5%) si existen climatologías normales. Igual- fue logrado en julio pasado.
mente esperamos un mismo porcentaje de cre-
cimiento en los sectores manufacturero, cons- Daré algunos detalles de los resultados de las
trucción y minería. negociaciones: En el mes de octubre de 1995 se
llegó, en principio, a un acuerdo con los acree-
En los últimos tres años, la inversión bruta in- dores comerciales y proveedores en el marco del
terna se incrementó a un ritmo de veintitrés por Plan Brady. En junio de este año se aprobó la
ciento (23%) por año, producto del clima de con- hoja de término del Plan Financiero de 1996 que
fianza que se generó con la estabilidad macroe- constituye el marco general de la renegociación
conómica en un contexto de reglas claras y esta- de la deuda externa con dichos acreedores y don-
bles. Esto, está generando una expansión de la de detallamos las condiciones, términos y meca-
capacidad productiva que es capaz de sustentar nismos que se ofrecen para cancelar la deuda
un crecimiento sostenible de cinco por ciento vencida, impaga, e intercambiarla por nuevos
(5%) más por año en el futuro. No sólo necesita- bonos emitidos en condiciones especiales y pla-
mos altos niveles de inversión, que están siendo zos convenientes.
generados por el sector privado, también reque-
rimos una adecuada productividad y un sustan- Las opciones y condiciones ofrecidas a los acree-
cial incremento en el ahorro interno. Para lo- dores ya han sido explicadas con anterioridad
grar esto necesitamos aumentar el ahorro pú- en este Congreso. Sin embargo, deseo recordar
blico, pues el privado no sólo es directamente que el monto adeudado del principal podrá ser
manejable, sino que la experiencia internacio- intercambiado por cualquiera de las tres opcio-
nes de bonos que la República ha ofrecido: bo-
nal nos ha demostrado que toma tiempo en de- nos a la par, bonos de descuento, bonos de inte-
sarrollarse. reses reducidos; o presentarse en la opción de
recompra a llevarse a cabo bajo el mecanismo
En cuanto al Plan Brady y al Club de París les denominado subasta holandesa.
puedo informar que hemos desarrollado las ne-
gociaciones respectivas. La premisa bajo la cual Los intereses asociados al principal han sido
hemos negociado ha sido reducir el stock de la recalculados a tasas preferenciales y serán
deuda y el servicio de esta en la medida de lo intercambiados luego de deducir algunos pagos
posible, a fin de adecuarla con relación a la ca- en efectivo a cuenta del total de intereses por
pacidad de pago del país a mediano plazo. En los denominados bonos de intereses en atrasos.
ambos casos, se han obtenido mejores condicio- Todos los bonos Brady serán emitidos a plazos
nes que otros países no han conseguido y que el que varían entre veinte y treinta años.
propio mercado no esperaba. La importancia de
ambas no sólo radica en la reducción y reestruc- Después de repartir a los acreedores la hoja de
turación de la deuda, sino en lo que ella signifi- términos del Plan Financiero se estableció como
ca para el país como un todo. fecha tope para acogerse a este proceso el 31 de

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