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dígito durante todo el año en caso de inversión pública. Una consolidación de la
producción minera que se ha visto durante todo el año y que debería continuar y también
una segunda temporada de pesca frente al año pasado que no hubo básicamente
temporada el cual implica también un impulso.

Esperamos también que haya una estabilización y ha habido una estabilización del
consumo privado y esperamos que gradualmente se vaya recuperando.

El primero de los pilares, como mencioné, recuperación del gasto público subnacional.

Yo creo que por todos es conocido que en el primer año de gestión de las autoridades
subnacionales, tanto gobiernos regionales como locales, hay una situación compleja de
rotación de autoridades, de cambio de prioridades entre otros problemas que generan
una fuerte caída en el gasto en inversión pública. Y ya se observa un patrón de
recuperación gradual, particularmente en gobiernos regionales. Allí ven en el gráfico de
la derecha el patrón de inversión de gobiernos regionales y locales, la línea azul es la
trayectoria que tuvo en el año 2011, la línea roja es la trayectoria que está teniendo este
año.

Como se puede ver la trayectoria, el patrón es bastante similar, pero se nota que hay una
clara pendiente positiva, es decir la caída es cada vez más moderada, y en el caso de los
gobiernos regionales se nota en varios que ya entraron en fase expansiva. Al segundo
trimestre del año solo había tres gobiernos regionales que tenían un crecimiento en su
inversión, el tercer trimestre eran 6, en octubre ya teníamos 9 regiones con crecimiento
positivo, y las otras tienen una caída cada vez más moderada, están más cerca de la línea
de flotación.

Al igual que como ocurrió en años previos en los gobiernos locales la recuperación es
más lenta y es lo que se está observando en este momento. Pero si comparamos con el
último trimestre del año pasado, atípicamente, siendo un último año de gestión la
inversión de gobiernos subnacionales se contrajo por distintas razones que todos
conocemos, y eso también ayuda en el efecto comparativo en la base de cálculo, porque
genera mayor actividad relativa frente a lo que ocurrió el año pasado.

Y ya habíamos señalado eso en distintas oportunidades, un sostén del crecimiento
económico durante este año y que va a continuar, de hecho se va a acelerar durante el
2016-2017 y algo en el 2018 es el incremento de la producción minera, específicamente
la producción cuprífera por una serie de proyectos de expansión y una serie de nuevos
grandes proyectos que ya entraron en etapa productiva o están a punto de entrar en
etapa productiva. Eso se ha visto a lo largo del año y lo que esperamos es que continúe
en el último trimestre, también.

Nuestra proyección es que el PBI minero crecería aproximadamente en 11.5 %, que es
mayor al crecimiento que teníamos proyectado para el año, y es también el mayor
crecimiento en la producción del sector desde hace más de 10 años.

Hay otros productos, otros metales que están mostrando una variación importante, pero
que tienen un peso menor en la producción minera. El cobre es de lejos el principal

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